Hedgefonds gehen auf dem US-Staatsanleihemarkt durch Basistransaktionen immer riskantere Wetten ein und nutzen dabei Preisunterschiede zwischen Staatsanleihen und Terminkontrakten aus. Dieser 1,5 Billionen Dollar schwere Markt birgt systemische Risiken für das globale Finanzsystem und erinnert an die Krise vom März 2020, als die Fed massiv eingreifen musste, um einen Liquiditätskollaps zu verhindern. Der Artikel warnt davor, dass steigende Repo-Kosten einen Markteinbruch auslösen könnten.